誰都學得會的「算股」公式：成長與價值的綜效之路，新手也可以創造15%投報率

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底下是 誰都學得會的「算股」公式：成長與價值的綜效之路，新手也可以創造15%投報率 的內容簡介





任何股票投資人都關心一件事！如何計「算」「股」票值多少錢？

本書完整的討論這個議題，也提出現有證據下，最完備的計算方法。以及以其為依據的投資程序。

你說你什麼都不要，只服膺股神巴菲特標舉的「價值投資」。不過價值投資其實也有很多種，以巴菲特來說，他早年和晚年的「算股」哲學就不一樣。他早年偏好相對於資產「價值」，股價「便宜」的股票；而近期則偏向於在成長性佳的企業中，找到相對於資產「價值」，股價「合理」的股票。

同樣是價值投資，這兩種不同的觀念，會使投資人選用不同的指標來選擇投資標的。

哪一種選股指標有最有效？哪一個「巴菲特」比較會賺錢？

本書作者利用13年的統計資料，告訴你如你用股價浄值比、近四季本益比、預估本益比及股東權益報酬率等指標進行選股，那你的年報酬分別是7.7%、11.6%、25.4%及11.8%。

但是那一種指標最好？

本書在比較適合一般投資人的投資方法後，向你證明考慮以下兩個指標會達到最好的效果：股價淨值比及股東權益報酬率！

前者衡量股票價格與資產價值間的關係、後者衡量企業的成長性！就這麼簡單！

善用這兩個指標，配合書中提供的參數，讓你可以相對準確的評估股價。

善用這兩個指標，配合一定的選股程序，長期投資下可以戰勝大盤。本書提供的方法及程序，經過台股過去的資料進行回測，曾創下9.8%至29%的年投報率（因為投資於大型股或是全部股票等因素而使投資績效產生差異），勝過台長期大約8%的投報率。

本書特色

★特色一：你屬意的股票價格合不合理？查查表就知道！

如果你對一支電子業的股票有興趣，你想知道他的合理價格，而這個價格綜合考量他的資產及未來的成長性。你只要去網上查他的股東權益報酬率及每股淨值（一堆網站都有），然後查閱書中依產業提供的兩個係數，價值係數和持續係數，以電子業而言分別為0.832及5.334（你也可以不管什麼產業全用0.792及5.804這兩個數字）。然後代入以下的公式

合理股價＝0.832×每股淨值×（1＋股東權益報酬率）5.334

低於合理股價的個股會讓你買的更有信心。

★特色二：不因困難而放棄「準確」，不以簡單而擁抱「粗略」

很多投資方法強調簡單，如「本益比低於12買進，高於25賣出」，這個方法很容易執行，但是合理嗎？合於條件的以百計，你如何從其中選擇？如果你用兩個指標那問題更大，如果你兩個指標都採高標準，你可能選不到股，如果都放鬆，那麼老問題又來了，你會選出一堆平庸的個股。

本書採用兩個指標選股，因此以加權的方法為個股計算分數，分數越高越值得買進。本書提供的方法，比較複雜，但是比簡單的方法準確。至於投資人的取捨，則視個人而定。

★特色三：各種股票投資工具有沒有用？翻翻書就知道！

有關股票的投資，有各種方法，基本分析、技術分析是兩大分類。其下運用的指標以數十計。但是這麼多的工具、方法各有什麼用途？要用在哪？學術界其實進行了大量的研究而有明確的看法。如技術分析的眾多指標又可以分順勢系統及擺盪系統兩類。順勢系統（如移動平均線）其理論基礎是漲者恆漲、跌者恆跌，即當漲或跌形成某一趨勢時，會持續一個波段。這類系統勝率雖不高，但是往往大賺小賠，所以報酬率較佳。擺盪系統（如威廉指標、KD、RSI），其理論基礎是漲多必跌、跌多必漲，即當股價短期漲或跌超過一個程度時終會回到合理範圍。這類系統勝率較高，但經常小賺大賠，且交易頻率過高，導致交易成本大增，侵蝕報酬率。

讀了本書你就對主要的投資工具運用的方法及效果了然於心。

★特色四：台股的真實面？看看書就知道！

選股常用的比例如股東權益報酬率、股價淨值比、股市殖利率、股市報酬率及成交量等常用資料，均提供近二十年的統計資料。讓你以後在新聞看到這些數字，立刻可以判斷好壞。

★特色五：深入的證明過程與簡單的生活舉例

本書對投資方法提出了具體的建議，但你怎知不是「虎爛」？於是自然要花一些篇幅來證明。而在證明與解說的過程中也用了許多淺出的解說，讓一般的民眾也可以理解。如買一支股票其實和選一份工作有相似的地方。有的工作現在的薪水高，但是有的工作未來調薪機率大，你要怎麼選？正博客來如同有的股票現在超有價值，但不會變的更好，有的股票現在普普，但是未來會增值，你要如何選？

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  作者： 葉怡成
  
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• 出版社：財經傳訊
  
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• 出版日期：2016/12/30
• 語言：繁體中文

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